금속가격 상승으로 1분기 영업이익 컨센서스 부합 예상
2021년 1분기 고려아연의 연결 매출액과 영업이익은 각각 2.1조원(YoY +19.4%, QoQ -8.1%)과 2,405억원(YoY +17.7%, QoQ -8.1%)을 기록할 전망이다. 1) 판매량 감소(QoQ: 아연 -9.8%, 연 -2.9%)와 2) 아연정 광 Spot T/C 하락의 부정적인 영향이 예상되지만 3) 전반적 인 금속 판매가격 상승(QoQ: 아연 +9.0%, 연 +9.9%, 금 - 2.9%, 은 +5.2%)의 영향으로 영업이익은 시장컨센서스인 2,501억원에 거의 부합할 것으로 예상된다. 원/달러 환율은 4분기대비 소폭 하락했지만 하락폭이 크지 않았기 때문에 실적에 미치는 영향도 제한적일 것으로 전망된다.
2분기 아연가격, 1분기와 유사한 수준 전망
중국 철강과 글로벌 자동차 생산 증가로 LME 아연가격은 2 월 중순까지 강세를 지속하며 한때 2,900불/톤에 근접했으 나 미국의 장기국채 수익률 상승에 따른 미달러 강세로 소폭 조정 받아서 4월초 현재 2,800불/톤을 하회 중이다. 중국의 부동산 및 각종 산업 지표 호조가 지속될 전망이지만 정부의 탄소 감축을 위한 철강 감산과 지난 1월부터 가동을 개시했 던 남아공의 Gamsberg광산을 비롯하여 작년에 가동 중단했 던 광산들의 재가동으로 기존에 타이트했던 아연정광 수급 이 완화될 것으로 예상되고 이는 곧 아연정광 Spot 제련수 수료(T/C) 상승으로 이어져 아연 금속가격 상승을 제한할 전망이다. 2분기 아연가격은 1분기와 유사할것으로 예상된다.
투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 580,000원 유지
고려아연에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 580,000원을 유지한다. 지난해 하반기부터 이어져온 양호한 영업실적 기 조가 올해 1분기에도 지속될 것으로 예상됨에도 불구, 아연 정광 Spot T/C 급락으로 올해 벤치마크 T/C 하락 우려가 그 동안 주가 상승을 제한했다. 올해 하반기 Spot T/C 상승세 가 예상되고 장기적으로 전지박이라는 새로운 성장동력 확 보도 긍정적이다. 그럼에도 불구, 현재 주가는 PBR 1.0배로 밴드 하단 수준이기 때문에 저평가 되었다고 판단된다
고려아연 차트
바닥다지기를 마치고 반등하는 모습. 전고점을 살짝 뚫었는데 눌림이 있더라도 다시 반등이 나올 모양이다. 421,000원까진 무난히 상승할 듯.
고려아연 수급
개인, 금투, 기법이 꾸준히 모으고 있고, 외인의 최근 매수세가 눈에 띈다.
고려아연 뉴스
고려아연 주식 매수의견 유지, "아연 제련수수료 올라 실적 좋아져"
www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=225506
고려아연 주식 매수의견 유지, "아연 제련수수료 올라 실적 좋아져"
고려아연 주가가 오를 것으로 전망됐다.아연정광 수급이 완화되면서 아연 스팟 제련수수료(Spot TC)가 오를 것으로 예상돼 실적 호조를 이어갈 수 있을 것으로 전망됐다.최창근 ..
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“고려아연, 금속가격 상승에 양호한 영업실적 기대” - 하나금투
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“고려아연, 금속가격 상승에 양호한 영업실적 기대” - 하나금투
하나금융투자는 고려아연의 상반기 호실적을 전망했다 (사진=고려아연) 하나금융투자는 금속 가격 상승으로 고려아연의 1분기 영업이익이 컨센서스에 부합할 것이라고 전망했다. 투자의견 매
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고려아연 투자자의견
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