한양증권 지분 매각 경영자인수(MBO) 방식이 유력?

한양증권 지분이 매물로 나온 가운데, 현재 회사를 이끌고 있는 임재택 대표가 경영자인수(MBO) 방식으로 회사를 사는 방안을 은밀히 추진 중이다. 사모펀드(PEF) 운용사와 손잡고 임직원들의 돈을 십시일반 모아 지분을 인수하겠다는 것이다. 과거 리딩투자증권과 SK증권이 매각될 때 사용됐던 방식과 유사하다.

경영자인수(Management Buyout, MBO)는 회사의 경영진이 회사의 주식을 인수하여 회사의 소유권을 확보하는 형태의 기업 인수합병(M&A)입니다. MBO는 다양한 이유로 시행될 수 있으며, 그 과정과 장단점은 다음과 같습니다.

MBO의 과정
계획 수립: 경영진이 인수를 계획하고, 필요 자금을 확인합니다.
재무 자문: 전문 재무 자문사와 함께 자금 조달 계획을 수립합니다.
자금 조달: 은행 대출, 사모펀드, 벤처 캐피털 등의 다양한 방법을 통해 자금을 조달합니다.
협상: 현 소유주와 주식 매입에 관한 협상을 진행합니다.
실사: 회사의 재무 상태, 자산, 부채 등을 철저히 검토합니다.
계약 체결: 매매 계약을 체결하고, 필요한 절차를 마칩니다.
인수 완료: 주식 매입이 완료되고, 경영진이 새로운 소유주가 됩니다.

MBO의 장점
경영 안정성: 기존 경영진이 회사를 운영하므로 인수 후에도 경영 안정성이 높습니다.
동기 부여: 경영진이 회사의 소유권을 가지면 경영 성과에 대한 동기 부여가 강화됩니다.
지식과 경험: 기존 경영진이 회사의 내부 사정을 잘 알고 있어 효과적인 경영이 가능합니다.

MBO의 단점
자금 부담: 경영진이 인수를 위해 많은 자금을 조달해야 하며, 이는 큰 부담이 될 수 있습니다.
채무 증가: 자금 조달을 위해 많은 부채를 지게 되면 재무 부담이 증가합니다.
리스크: 인수 후 경영 성과가 기대에 미치지 못할 경우 경영진의 재정적 리스크가 큽니다.

MBO의 성공 요소
확실한 자금 조달 계획: 안정적이고 충분한 자금 조달이 필요합니다.
철저한 실사: 회사의 실질적 가치를 정확히 파악해야 합니다.
강력한 경영 전략: 인수 후 성공적인 경영을 위한 명확한 전략이 필요합니다.
팀워크: 경영진의 협력과 단합이 중요합니다.

경영자인수(MBO)는 경영진이 직접 회사의 소유권을 인수하여 경영을 이어가는 방식으로, 성공적인 MBO를 위해서는 철저한 준비와 전략이 필요합니다.